بیمه سهام ابزاری برای حفظ سرمایه سرمایه‌گذاران در بازار/ روزشماری برای اجرای بیمه سهام آغاز شد

باشگاه خبرنگاران جوان؛ کیمیا قلی‌پور - پس از اخبار حمایت ۶۰ همتی نظام بانکی از بازار سرمایه آخرین روز معاملاتی هفته گذشته چهارشنبه بود که خبر بیمه سهام به بازار سرمایه مخابره شد البته پیش از این رئیس سازمان بورس استفاده از ابزار‌های دیگر جهت حمایت از بازار را به سهامداران وعده داده بود.

اوراق تبعی از نوع بیمه سهام که قرار است با نرخ تضمین ۲۰ درصد منتشر شود و در همین راستا رضا جهان بین، رئیس اداره مدل‌سازی و توسعه روش‌های نظارتی سازمان بورس و اوراق بهادار، در گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان با اشاره به جزئیات این طرح گفت: پیرو مصوبه هیئت امنای صندوق تثبیت بازار به ریاست وزیر محترم امور اقتصادی و دارایی، صندوق تصمیم به انتشار اوراق اختیار فروش تبعی با نرخ تضمین ۲۰ درصد و دوره یک ساله برای حمایت از بازار و سهامداران حقیقی گرفته است. بر اساس این مصوبه، سهامداران حقیقی که ارزش سبد سهامشان در بورس و فرابورس (به جزء بازار پایه و توافقی) در پایان روز سه‌شنبه هفدهم تیرماه ۱۴۰۴ کمتر از ۵۰۰ میلیون تومان باشد، می‌توانند با خرید این اوراق، اقدام به بیمه سهام خود کنند.

شرط بهره‌مندی از بیمه سهام چیست؟

او افزود: شرط بهره‌مندی از این طرح این است که سهامداران باید سهام خود را نگهداری کرده و از فروش آنها خودداری کنند. بررسی این امر به این صورت خواهد بود که دارایی هر نماد برای سهامدار در پایان هر روز باید بزرگ‌تر یا مساوی تعداد دارایی‌اش در سبد پایه در تاریخ هفدهم تیرماه ۱۴۰۴ باشد. همچنین، حق تقدم سهام، سهام جایزه ثبت نشده، سهام توقیف، سهام توفیق و سهامی که در این بازه یک سال به‌طور کامل متوقف باشد و حتی یک روز معاملاتی نداشته باشد، شامل این طرح نمی‌شود.

او گفت: نکته قابل توجه این است که نرخ تضمین ۲۰ درصدی برای سهامداران در نظر گرفته شده است؛ بنابراین، اگر در پایان بازه یک سال بازده پورتفوی سهامداران کمتر از ۲۰ درصد باشد، تفاوت به‌صورت نقدی به حساب بانکی آنها که در سامانه سجام معرفی کرده‌اند، واریز خواهد شد. بدیهی است که سهامدارانی که بازدهی آنها بیشتر از ۲۰ درصد باشد، مبلغی دریافت نخواهند کرد؛ سهامداران برای بهره‌مندی از این طرح باید حداقل یک ورقه از اوراق اختیار فروش سهام یار را خریداری کنند.

بیمه سهام؛ ابزاری برای جلوگیری از خروج سرمایه 

بیمه سهام که محمدخبری زاده کارشناس بازار سرمایه با اشاره به آن گفت: بازار نیاز به جذب سرمایه‌گذاران و اطمینان دادن به آنها دارد تا از خروج سرمایه‌ها جلوگیری شود. به نظر می‌رسد سازمان بورس باید به سمت جذب سرمایه‌ها با استفاده از ابزار‌هایی مانند بیمه سهام و اوراق تبعی سریع‌تر حرکت کند تا حداقل بازدهی را برای سرمایه‌گذاران تامین کند.

او ادامه داد: باید هر چه سریع‌تر اقداماتی انجام شود تا فشار فروش کاهش یابد، چرا که هر روز تاخیر در این زمینه، جمع و جور کردن بازار را سخت‌تر می‌کند بر این اساس لازم است باتوجه به مطرح شدن بیمه سهام هر چه سریع‌تر این مهم عملیاتی شود.

بیمه سهام تکیه‌گاه برای سهامداران به شرط جذاب بودن نرخ

در ادامه هم زهرا عرب، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان گفت: اوراق اختیار فروش تبعی یا بیمه سهام، ابزاری است که در شرایط بحرانی بازار می‌تواند نقش موثری ایفا کند. در زمانی که بازار بی‌اعتماد می‌شود و ترس در میان سهامداران گسترش می‌یابد، وجود اوراق تبعی با نرخ جذاب می‌تواند به عنوان یک تکیه‌گاه عمل کند. این ابزار به سهامداران این احساس امنیت را می‌دهد که در صورت کاهش شدید بازار، می‌توانند سهام خود را با یک قیمت مشخص به ناشر بفروشند و از ضرر خود جلوگیری کنند.

عرب افزود: اگر نرخ این اوراق از سود بانکی یا اوراق بدهی بیشتر باشد، طبیعی است که برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر خواهد بود. در این حالت، پول‌هایی که ممکن بود به بانک‌ها بروند، به بازار سرمایه منتقل می‌شوند. همچنین، وقتی ناشر این اوراق، چه یک شرکت بزرگ و چه یک نهاد دولتی، نرخ بالایی را تضمین کند، این پیام را به بازار می‌فرستد که نسبت به آینده سهم خود مطمئن است و حاضر است ضرر احتمالی سهامداران را جبران کند. این موضوع می‌تواند به عنوان یک سیگنال حمایتی قوی عمل کند و اعتماد را به بازار بازگرداند.

او ادامه داد:، اما اگر نرخ اوراق تبعی پایین باشد، ممکن است نتیجه معکوس داشته باشد. بازار ممکن است برداشت کند که ناشر نیز به رشد سهم خود امیدی ندارد و صرفاً در حال انتشار اوراق برای حفظ ظاهر است. بنابراین، نرخ این اوراق تنها یک عدد نیست، بلکه پیام مستقیمی به بازار سرمایه است. نرخ صحیح می‌تواند سهم را نجات دهد و اعتماد را بازگرداند، در حالی که نرخ ضعیف ممکن است به تشدید وضعیت منجر شود و حالا این نرخ ۲۰ درصد اعلام شده است.

در صورت فراهم شدن شرایط بیمه سهام از دوشنبه اجرایی می‌شود 

نرخ اوراق تبعی از نوع بیمه سهام که حالا به یکی از مباحث پر چالش میان فعالان بازار سرمایه تبدیل شده است موضوعی که باید منتظر ماند و دید سهامداران با سبد سهام سقف ۵۰۰ میلیون تومان تا چه میزان از این نرخ استقبال خواهند کرد؟ اما خارج از بحث نرخ زمان اجرای این ابزار است که در همین رابطه هم قادر معصومی خانقاه، مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار گفته است: در بسته حمایتی بازار سرمایه ۲ نوع اوراق تبعی را طراحی کرده‌ایم؛ یک نوع آن بیمه سهام است که برای اشخاص حقیقی با سبد سهام زیر ۵۰۰ میلیون تومان طراحی شده و فرایند اجرایی آن کاملا طی شده است و در نظر داریم در صورت فراهم شدن شرایط اجرای آن را از روز دوشنبه آغاز کنیم.

در نهایت گفتنی است، هفته کاری قبل شاخص کل بورس با کاهش ۱.۲۳ درصدی همراه شد و در ارتفاع ۲ میلیون و ۶۳۷ هزار واحدی ایستاد و شاخص کل هم‌وزن با کاهش ۲.۳۴ درصدی در پله ۸۲۷ هزار و ۱۱۱ واحدی قرار گرفت.